在派拉蒙与华纳兄弟探索公司价值约1110亿美元的合并案面临多方阻力之际什么时候减仓，派拉蒙首席执行官大卫·埃里森选择直接向影院行业的关键利益相关方——全美影院业主——展开攻势，试图争取他们对这笔交易的公开支持。
绕过国会听证会，直接对话影院行业
元股证券:ygzq.hk埃里森近日在拉斯维加斯举行的CinemaCon电影产业大会上现身，这场大会汇聚了来自全球各地的影院业主。此前，埃里森已多次拒绝出席由参议员科里·布克主持的参议院反垄断小组委员会听证会。在最新一封邀请函中，布克写道：“作为寻求执行美国历史上最大媒体合并案的公司的领导者，你持续不愿参与国会监督本身就是一件关乎公众关切的事。”
在CinemaCon大会上，埃里森面对的是一群对好莱坞合并案持怀疑态度的观众。美国影院业主协会（Cinema United）主席兼首席执行官迈克尔·奥利里明确表示将反对这笔交易，称“我们相信这笔交易将对影院放映业、消费者和整个娱乐生态系统造成伤害”。
配资炒股影院业主的担忧：集中化将减少影片供给
奥利里在CinemaCon的年度演讲中指出：“将市场力量进一步集中到少数发行商手中，让他们决定条款、窗口期、排片、影片银幕位置以及对历史电影片库的访问权，将对美国大街小巷和全球数百万影迷产生真实而持久的影响。”
他补充道：“不幸的是，历史告诉我们，整合会导致为影院制作的影片数量减少。”奥利里还表示，Cinema United将继续在国家层面推动这些问题，并协助海外同行进行游说。
好莱坞千人联名反对，反垄断审查正在进行
埃里森面临的反对声浪不仅来自影院行业。超过1000位好莱坞知名人士签署联名信，对派拉蒙收购华纳兄弟探索公司的巨型交易表示“明确反对”。签署者包括J·J·艾布拉姆斯和丹尼斯·维伦纽瓦等重量级电影人，他们警告该交易将导致“创作者机会减少、制作生态系统就业岗位流失、美国及全球观众面临更高成本和更少选择”。
与此同时，美国司法部正在对这笔交易进行反垄断审查。派拉蒙此前已向司法部提交了文件以配合第二轮信息要求（Second Request），并表示对“快速高效地获得必要批准”充满信心。然而，多位民主党参议员对此表示质疑，要求埃里森保留与交易相关的所有记录，并回答关于其是否通过私人关系不当影响审批的问题。
历史阴影：派拉蒙案与垂直整合禁令
影院业主对大型制片厂的担忧有其历史根源。1948年，美国最高法院在“美国诉派拉蒙案”（United States v． Paramount Pictures， Inc．）中裁定，好莱坞大制片厂同时控制制片、发行和放映环节的做法违反反垄断法，要求其剥离影院资产。这一裁决在随后的几十年里塑造了好莱坞的产业格局。
如今，随着流媒体崛起和传统窗口期的演变，这一历史禁令的法律效力已被削弱。但影院业主们仍然警惕：一旦派拉蒙与华纳兄弟合并，新公司将成为仅次于迪士尼和索尼的好莱坞第三大制片厂，其对影院排片和窗口期的谈判筹码将显著增强。
交易现状与后续走向
派拉蒙对华纳兄弟的收购报价约为每股31美元，较最初报价高出63%。派拉蒙此前在竞购战中击败了Netflix——后者曾提出以约827亿美元收购华纳兄弟的制片厂和流媒体资产。Netflix在退出竞购后可能获得28亿美元的分手费。
目前，这笔巨型交易仍在接受美国司法部反垄断部门的审查。随着埃里森选择直接向影院业主游说而非在国会作证，这场关于好莱坞未来的博弈正进入更为复杂的阶段。
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责任编辑：张俊 SF065什么时候减仓
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