回封概率 “明星双抗”引爆！创新药概念梳理

　　周三(9月30日)创新药概念股爆发，截至收盘，泰诺麦博20CM涨停，三元基因、百普赛斯、近岸蛋白等涨超13%，昭衍新药、奥赛康等涨停。

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　　消息面上，9月29日康方生物发布消息，阿斯利康以20亿美元认购Summit Therapeutics（以下简称Summit）新发行的可转换优先股，折合每股18.36美元。同时双方围绕PD-1/VEGF 双特异性抗体依沃西，与阿斯利康的 ADC（抗体偶联药物）管线开展联合用药临床合作。

　　依沃西是康方生物的明星双抗产品，也是全球首个在Ⅲ期“头对头”研究中战胜K药（帕博利珠单抗）的产品，后者被称为全世界最畅销的抗癌药。

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　　Summit2022年获得该药在美国、欧洲、日本等区域的开发与商业化独家权益，外界一度质疑Summit资金紧缺，但此次阿斯利康入局大大缓解市场担忧，也侧面佐证该药获得巨头的认可。康方生物周二大涨近16%，周三继续涨超2%。

　　依沃西只是中国医药对外BD交易的一个缩影。国盛证券研报显示，2026年1-8月中国医药出海BD交易总金额达1128.57亿美元，已超过2024年全年（566.76亿美元）、超过2025年全年79%。

　　而在2026年1-8月全球医药BD交易单笔金额TOP10中，中国企业占八席，海外权益授出持续成为重要资金来源。

　　综合机构观点看，随着国内创新药企研发能力、临床开发效率及平台技术实力持续增强，中国创新资产正加速进入全球MNC研发管线。在全球MNC持续补充创新管线、中国创新药研发效率与成本优势逐步显现的背景下，创新药出海有望由单点BD交易向常态化、平台化合作演进，具备全球竞争力管线、差异化技术平台及持续BD能力的创新药企有望迎来价值重估。

　　银华基金基金经理马君表示，中国创新药产业正从研发驱动转向商业化驱动，未来一至两年将进入美国市场获批与销售放量的关键窗口期。随着产业内生增长动能与全球变现能力增强，相关板块仍处于持续兑现阶段。